KATILIM FONLARI HANGİ FONLARLA EŞLEŞİR

Jul 17

Jul 17 KATILIM FONLARI HANGİ FONLARLA EŞLEŞİR

Katılım fonları faiz hassasiyeti olan yatırımcılar için tasarlanmış fonlardır. Hem yatırım fonları tarafında hem de BES tarafında farklı yatırım olanakları sunan katılım fonları bulunuyor. Fonların faizli veya faizsiz olduğunu ünvanındaki ‘katılım’ ibaresinden anlıyoruz. Faizli fonların ünvanlarında herhangi özel bir ibare yer almazken, faizsiz fonların ünvanlarında ‘katılım’ ibaresinin kullanılması zorunlu. Çoğu zaman katılımcılar ‘katılım’ ibaresinin fonun faizsiz getiri sağladığını ifade ettiğini bilmediğinden, hem faizsiz fonların hangileri olduğunu hem de faizsiz fonların hangi fonlarla eşleştirilebileceğini soruyor. Bu hafta faiz hassasiyatı olan yatırımcılar için ‘katılım fonları’nı TEFAS Fonları ve BES fonlarıyla eşleştirmeye çalışalım:

KATILIM FONU TÜRLERİ

Öncelikle şunu ifade edelim. Faiz hasasiyeti olmayan yatırımcılar hem TEFAS fonları tarafında hem de BES fonları tarafında ünvanında ‘katılım’ ibaresi olan fonlara da yatırım yapabilir. Ama faiz hassasiyeti olan yatırımcılar sadece ünvanında ‘katılım’ ibaresi olan fonlara yatırım yapabilir ve yapmalıdır. BES tarafında ‘katılım Emeklilik Planı’nın seçilmesi halinde katılımcılar faizli getiri sağlayan fon tercih edemezler. Yani sistem katılımcının tercihini fon seçiminde her zaman dikkate alıyor ve ona faizli fonları göstermiyor. Ama TEFAS tarafında böyle bir kontrol mekanizması yok. Dolayısıyla kıntrolü katılımcı kendisi yapıyor. Katılım fonu türleri TEFAS tarafında söyle gruplandırılıyor;

- Hisse Senedi Katılım Fonları,

-Kira Sertifikası Katılım Fonları,

-Altın Katılım Fonları,

-Diğer Katılım Fonları olarak ayrılıyor.

BES tarafında ise,

-4 farklı risk grubunda Değişken Katılım Fonları (Gönüllü BES ve OKS tarafında)

-Hisse Senedi Katılım Fonları (Gönüllü BES tarafında)

-Katılım Katkı Fonları (Gönüllü BES ve OKS tarafında)

-Kıymetli Maden Katılım Fonları (Gönüllü BES tarafında)

-Standart Katılım Fonları (Gönüllü BES ve OKS tarafında)

-Kira Sertifikası Katılım Fonları (Gönüllü BES tarafında)

-Karma Katılım Fonları (Gönüllü BES tarafında)

-Başlangıç Katılım Fonları (OKS tarafında) olarak gruplandırılıyor.

KATILIM FONLARINI TEFASTA EŞLEŞTİRELİM

BES tarafında faiz hassasiyeti olan yatırımcılar başlangıçta bu hassasiyete dayalı bir Emeklilik Planına yönlendirildiği için ve sistem sürekli kontrol sağladığından, faiz hassasiyeti olan katılımcıların endişe etmesine gerek yok. BES tarafında faiz hassasiyeti olan yatırımcılara sadece ‘Katılım’ ibaresine haiz fonlar sunuluyor. Halbuki TEFAS tarafında katılımcılar diledikleri zaman hem faizli hem de faizsiz fon tercih edebiliyorlar. Bu durumda faiz hassasiyeti olan katılımcılar ünvanında ‘katılım’ ibaresi olan fonlara yatrırm yapmalı. Peki, TEFAS tarafında ‘katılım’ ibaresine haiz fonları seçerken neye dikkat edeceğiz? Hangi fonlara yatırım yaparsak nasıl bir getiri elde edebiliriz sorularına kabaca yanıt vermek gerekirse;

-Kira Sertifikası Katılım Fonlarının getirileri, Borçlanma araçları fonları, para piyasası fonları ve Temkinli değişken fon getirilerine yakınsıyor.

-Hisse Senedi Katılım Fonlarının getirileri, faizli hisse senedi fonlarının getirileriyle benzer hareket ediyor.

-Altın katılım fonları adı üzerinde altın ve kıymetli madenler fonlarının getirilerine yakın bir getiri vadediyor.

-Diğer Katılım Fonları grubunda her alan fonların risk gruplarına göre ayrıca gruplandırılması gerekiyor. Risk grubu 5-7 aralığındaki fonlar (GPF-ZPF-FBC-KTJ-CPU-ZCK-KNJ) yüksek riskli fonlar olup, kendi aralarında değerlendirilirken, 3-4 risk grubundaki fonlar orta risk seviyesindedir. (KCV-KTM-KSR-PDD-FFH-RBK) Bir de düşük risk ve düşük getiriye sahip fonlar var ki onlar da 1-2 risk grubunda yer alıyorlar. (NJY-ZBI) Bu gruptaki fonlar değişken fonların benzer risk gruplarıyla eşleştirilebilir.

KATILIM FONLARININ PORTFÖYLERİNE HANGİ YATIRIM ARAÇLARI ALINIYOR?

Katılım fonları ‘faizsiz’ getiri sağladığından portföyüne alınan yatırım araçları da faizsiz getiri sağlayan yatırım araçlarından seçiliyor. Peki nedir bunlar? Başta katılım hesabı (TL, altın cinsi ve döviz cinsi) olmak üzere; kira sertifikaları ve gelir ortaklığı senetleri, altın ve kıymetli madenler ile bunlara bağlı sertifikalarla, katılım endeksinde yer alan yerli ve yabancı hisse senetlerine yatırım yapabiliyorlar.

KATILIM FONUNUN UNVANI NASIL BELİRLENİYOR?

Katılım Fonlarının ünvanlarında ‘katılım’ ibaresi bulunmak zorunda iken, ayrıca yatırım yapılan varlığa, bölgeye, sektöre dair bilgi vermesi gerekir. Örneğin; hisse katılım fonlarının portföyü, en az %80 oranında katılım endeksinde yer alan hisse senetlerinden oluşuyor. Ya da kira sertifikası katılım fonlarının portföylerinde en az %80 oranında kira sertifikaları bulunmalıdır. Altın katılım fonlarının portföylerinde de en az %80 oranında külçe altın, borsada işlem gören gram altın, altın cinsi katılım hesapları ve altına bağlı kira sertifikaları yer alıyor.

FONUN FAİZSİZ GETİRİ SAĞLADIĞINDAN NASIL EMİN OLACAĞIZ?

Katılım fonlarının portföylerine alınacak yatırım araçlarının seçiminde hem TEFAS fonları tarafında hem de BES fonları tarafında dini hassasiyetlerin gözetilmesi açısından bir danışman veya danışma kurulundan onay alınması gerekiyor. Yani, ünvanında ‘katılım’ ibaresi bulunan her fonun anlaşmalı bir danışmanı veya danışma kurulu olmak zorundadır. Fonun izahname ekinde veya KAP sayfasında danışman veya danışma kurulundaki kişilerin kimler olduğu, tecrübeleri ve çalışma ilkelerine yer veriliyor.

Zeynep Candan Aktaş

Bireysel emeklilik, benim için çalışma hayatı boyunca farkında olmadan temellerini attığım, sistem uygulanmaya başlayınca, tam da bu temellerin üstüne oturan bir yapı. Amacım ne sistemi yermek ne de övmek. Ama şunu biliyorum: Bizim gibi ülkeler dünyanın para bolluğuna boğulduğu geçtiğimiz 15-20 yılı yatırım yerine, tüketerek geçirdi. Borcu olmayanlar neredeyse parmakla gösterilir oldu. Önümüzdeki dönem bu borçların ödenme zamanı gelecek. Ancak biz halk olarak tasarruf yapmıyoruz, yapamıyoruz. Bunun nedenleri farklı olsa da gerçek şu ki, artık biriktirmek zorundayız. Bu bireysel emeklilik yoluyla olur, şahsi yatırımlarla olur, altın alarak olur, bankada mevduat yoluyla olur, dövizle olur… Herkesin kendi tercihi. Ben burada bireysel emeklilik sistemi içindekilerin sistemi tanımasını, sistemden nasıl daha fazla verim alabileceğinin yollarını, katılımcının lehine ve aleyhine olabilecek gelişmeleri yazmak, duyurmak istiyorum. Bu arada katılımcılar da sistemle ilgili düşüncelerini, sistemden beklentilerini, kendileri için olumlu ve olumsuz yönleri, merak ettikleri soruları yazarlarsa, bunları tartışırız, elimizden geldiğince sorulara cevap veririz ve en önemlisi belki ilgililere, yetkililere sesinizi duyurabiliriz.

Teknik analiz ise daha Türkiye’de teknik analizin ‘T’si ortalarda yok iken, kareli defter yapraklarını birbirine ekleyerek oluşturduğum grafiklerle başladı. 1990’dan beri fiyatların hareketini merak ediyorum ve anlamaya çalışıyorum. Bunun için okuyor, araştırıyor ve bildiklerimi piyasada test ediyorum. Kazandığım da oluyor, kaybettiğim de. Ancak artık şunu net olarak biliyorum, piyasalarda kazanmanın tek yolu kendinizi tanımak ve kendi kapasitenizde riskler alabilmektir. Kapasitenizi aşan risk sizi uyutmaz, kapasitenizin altındaki risk de kazandırmaz. Bu dengeyi kurabilir, üstüne de teknik analiz yöntemlerini uygulayarak alım-satım zamanlarını ve fiyatlarını öngörebilirseniz, kazanmamanız için bir sebep kalmaz.

Yaklaşık 20 yıldır ekonomi dergilerinde, gazetelerde piyasaya ilişkin öngörüler, gerçekleşmeler, teknik analiz grafikleri üzerinden yorumlar yazıyorum. Bunlar arasında Trend Dergisi, Yeni Yüzyıl, Radikal, Ekonomik Bülten, Tekborsa, Gazete Vatan, Milliyet, gibi birçok dergi ve gazete var. Halen bireysel emeklilik ile ilgili yazılarım Para Dergisinde, Teknik analiz ile ilgili yazılarım Ekonomist dergisinde yer alıyor.

Ayrıca teknik analiz ve bireysel emeklilik alanında gerek sınıf içi gerek internet üzerinden eğitimler veriyorum. www.borfin.com.tr adresinde başlangıç düzeyinde teknik analiz eğitimim ve bireysel emeklilik eğitimlerim mevcuttur.